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棱镜|收购麦当劳的私人股本巨头表示 对中国消费市场持乐观态度 并对错过制造汽车的新动力感到遗憾

截至2020年9月30日，凯雷在华投资超过100亿美元，在华交易超过110笔，核心投资行业包括消费和零售、医疗保健、金融服务、科技、电信和媒体、工业。

作者|小王

出品|棱镜腾讯新闻小曼工作室

11月19日，完美日记的母公司易县电商即将登陆纽交所。易县电商的背后，有凯雷投资、高淳资本等知名私募和风险投资机构。

“我们更看好消费。中国人口众多，可支配收入不断增加，消费模式也在升级。这两年出口内需的感觉很明显，这些新品牌的设计理念、供应链、线上化都有所升级。”11月15日，凯雷集团董事总经理刘就凯雷在中国市场的投资策略交换了意见。

凯雷集团是世界上最大的投资公司之一，管理的资产为2300亿美元。凯雷在中国市场投资了20多年。近年来投资者最熟悉的故事是，2017年，他们与中信资本成立合资公司，收购麦当劳在mainland China和香港的业务，并将其更名为“金拱门”。

刘介绍说，凯雷非常重视中国市场。截至2020年9月30日，凯雷已在中国投资100多亿美元，完成110多笔交易。核心投资行业包括消费和零售、医疗保健、金融服务、技术、电信和媒体以及工业。目前，科里亚有三只活跃的基金：规模约65亿美元的亚洲M&A基金、增长基金和人民币基金。

2020年凯里参加新力泰(002294。SZ；医药上市集团)、弗兰德斯(西门子旗下传动技术公司)、完美日记(美容品牌)、星火思维(K12教育)。2019年投资洛莱生活(家纺)和安贞集团(经济型员工住宿计划)；2018年参与投资蚂蚁金服、杜晓曼、京东物流、胡涂汽车维修、阿迪康(第三方医疗检测机构)、安博(多肽原料药研发厂商)、LPG(法国美容理疗仪器厂商)。

"凯雷在中国的年度项目可以单手统计."刘介绍，凯雷在选择投资目标时，青睐细分领域的龙头企业，企业拥有“更高的护城河”。比如星火思维，产品优势明显；完美日记就是流量低的时候有很多私域流量和微信用户。“一个公司可以在某些时候建立一些壁垒，通过运营发展不断建立新的壁垒。我们认为这是一个更好的目标。”

基于凯雷在中国市场超过20年的历史、稳定的本地团队、行业知识和全球资源，刘认为，与大多数外国基金相比，凯雷在本地化和投资决策效率方面具有优势。当我们长期跟踪一个行业，一个目标，一旦有了投资机会，就可以更快的做出决策。从决定将拟议项目提交给全球投资委员会到最终批准，只需一周时间即可对项目进行尽职调查。"大部分在研究和调查上花费精力的项目仍然可以获得."

不过，刘表示，凯雷收到了投资新能源汽车项目的邀请，但最终没有参与投资。“我觉得我需要反思和进一步分析这个行业。”

近日，威来、肖鹏汽车、理想汽车等“造车生力军”的股价均创历史新高。以威来为例。2019年10月，其股价继续徘徊在1.5美元/股。11月13日，一度飙升至每股54.2美元，11月16日，股价被调整回每股46.59美元。