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翻了1294个公告 发现北京的文化问题比想象的要大
崩溃早就是一个警告。早在2019年，北京的文化就已经经历了灾难性的表现，损失巨大，达23亿元。2020年4月，原北京文化副董事长娄小溪在微博实名举报北京文化财务造假，曾制作《战狼2》 《流浪地球》等爆款电影的明星公司终于被推下悬崖。
作者/宇中 编辑/刀刀
北京文化又不买单。
1月25日，北京文化宣布“公司最近因财务困难未能按时偿还银行贷款，导致贷款逾期5亿元。公司将尽一切努力通过出售资产和融资电影项目来筹集资金，以缓解公司紧张的财务状况。
在此之前，北京文化向兴业银行、华夏银行、民生银行等银行申请信贷，但部分银行未能如期偿还贷款。
债务太多，没人能偿还。上月底，京华文化宣布，宋歌已辞去公司总裁职务，仅留任公司董事长和董事会战略发展委员会主席。同时，公司董事会秘书姜洋和财务总监贾也在年度业绩预测公布前辞职。在这个关键时刻，公司也更换了合作会计师事务所。
业务部门也乱七八糟，基层工人分散。按照娱乐资本理论，北京文化高管杜洋、张淼已经辞职，发行团队已经解散。“而且这半年来，北京文化频频拖欠工资，部分员工被裁。”早在本月初，很多业内人士就向小娱乐爆料。此外，陈霞安、王京花、娄小溪等高管已经离职或在法庭上与京华文化对峙。
甚至通过阅读1294公告，娱乐资本发现《电影《封神三部曲》第一部电影剧本》的版权也被用作融资租赁质押，当年收购的摩天轮、浙江星河等子公司的股份全部抵押。
崩溃早就是一个警告。早在2019年，北京的文化就已经经历了灾难性的表现，损失巨大，达23亿元。2020年4月，原北京文化副董事长娄小溪在微博实名举报北京文化财务造假，曾制作《战狼2》 《流浪地球》等爆款电影的明星公司终于被推下悬崖。
接下来的半年，北京文化仿佛什么都没有发生过。国庆文件甚至推出了主旋律电影《我和我的家乡》，但背后的利益相关者早已按捺不住，终于在过去的一个月里陆续退出。但在北京文化第三季度报告中，现金流供不应求：货币(现金)只有6300万，而短期负债高达8.96亿，剩余负债近9亿。
是什么让曾经享受过美好时光的北京文化，如今负债累累，充满叛逆？现在独自一人在空城的宋歌能扭转局势吗？六年前，资本的力量把奄奄一息的北京旅游变成了明星影视公司。六年后，资本的力量瞬间颠覆了北京文化的大船。船上的人很后悔，但船下的人在哭。
高管们已经辞职，只有宋歌留在了北京
回到2014年，北京吕雯(北京文化的前身)打算通过非公开发行股票筹集28.94亿元。富来人寿投资10亿人民币认购1.1亿股，持股比例高达15.66%，成为公司第二大股东。
据财新网报道，通过此次公开募股，福来人寿领导人张军成功将娄小溪的世纪合伙人、浙江星河在王京花上市，实现了“借壳式”。后来，张军还以低息贷款的形式借给了北京吕雯的实际控制人、华北电力的前大股东丁明山15亿元。丁名山退出了北京吕雯的董事会，北京吕雯成为了北京文化。
从此，北京文化成为集电影、电视剧、艺人经纪、综艺甚至影院于一体的拼盘影视公司，公司的实际控制人变成了张军。
其中，公司的电影业务由一家电影公司和两家电影公司承担。其中一个由在哥伦比亚影业工作多年的张淼负责，《战狼2》 《流浪地球》 《我不是药神》 《我和我的家乡》等项目属于这个部门；两部是摩天轮原创电影，由宋歌和杜洋负责，主要开发《封神三部曲》项目。
此外，离开浙江卫视的世纪合伙人、浙江星河和陈霞安分别负责京华文化的电视剧业务、艺人经纪业务和综艺业务。
资本可以在短时间内迅速拼出一个人才
济济的影视公司，却无法帮助公司实现真正的业务联动。三年后，这家拼盘公司终于走向土崩瓦解。2017年，夏陈安带着综艺团队离开北文；去年娄晓曦公开举报公司财务造假等，其人至今还在海外，世纪伙伴也于去年以4800万的价格被贱卖；著名经纪人王京花，也早已离开浙江星河文化。天眼查显示，2020年9月25日，星河文化的执行董事、总经理已经更换成刚刚辞职的北京文化财务总监贾园波。
甚至据知情人士透露，近一个月来公司核心的电影业务部门也面临众叛亲离的局面，“从去年年底开始，电影1部的员工大部分被遣散，张苗也随之离职。”据了解，张苗目前已成为北京精彩时间文化的主理人，且该公司还出现在猫眼专业版中《你好，李焕英》的出品阵营中。
从天眼查中可见，北京精彩时间文化注册于2016年12月，北京文化（全称：北京京西文化旅游股份有限公司）曾是其投资人之一，又于2017年3月退出。
2020年11月26日张苗新增进该公司，成为公司经理和执行董事。据业内人士透露，原北文电影1部的部分员工也跟随张苗进入此公司。
此外，上述业内人士还透露，在2020年12月24日北京文化发公告称宋歌辞职之前，主管2部的杜扬以退休为由提出辞职。“目前电影1部处于半解散状态，原有的1部归入2部，1部剩下来的工作如处理《我和我的家乡》的回款等程序性事务，接下来都由2部接替处理。”
那么，这些变动是否会影响到春节档即将上映的《你好，李焕英》呢？
“《你好，李焕英》有电影公司做了保底发行，所以实际操作已经不在北京文化电影事业部，而且贾玲对这部自导自演的作品很上心，很多事情她都在亲力亲为。”据另一位知情人士透露。
小娱也曾联系该片合作方北京春风得意文化传媒等公司，了解到项目处于正常运行的状态。
至于北京文化唯一一个自制项目《封神三部曲》，知情人士分析：“《封神》第一部卡在资金链问题上，导致后期的进展慢于预期。然而对于这类视效大片而言，第一部的视效内容占全片的比例已经远远低于后两部，所以后期需要投入的资金量可能更大。现在资金供应就出现问题的话，如何保证后两部能够如期制作完成，并花大价钱进行宣发？”
对于其他未上映，或者未开拍的项目而言，业内人士认为普遍也会受到影响。小娱拨打北京文化集团公关个人电话、公司办公座机、董秘座机，想求证以上人员变动及项目情况时，皆未得到回应。
张峻费尽心机“类借壳”布好这个由宋歌、娄晓曦、王京花以及夏陈安等高管组成的局。现如今，只剩下空荡荡的壳以及宋歌一个高管。北京文化成也资本，败也资本。
公司频频压中爆款，却为何出现资金困难？
其实，北京文化的资金问题在2020年第三季度财报中便有所预示。
2020年前三季度，北京文化的现金及现金等价物约为6377万元，然而需要在一年内还清的短期借款则高达近9亿余元。
要知道在2019年年初，北京文化的短期借款仅有5000万元，现金和现金等价物的余额超9亿元，看起来完全不用担心短期借款的偿还问题。
短短两年时间，为什么北京文化的资金情况遭遇如此大的扭转，从一个富人变成负债累累之人呢？
在外界看来，该期间正值北京文化参与出品的《流浪地球》票房收益回收之时，公司应该会有一大笔收入进账。
然而据公司2019年第三季度财报，虽然《流浪地球》最终票房成绩高达46.55亿元，但是北京文化从中分得的收入为6到6.5亿元，实际收益仅有2.4到2.8亿元。也就是说，北京文化的赚钱能力并没有大众想象中那么强。
“与其说北京文化是一家电影制作公司，还不如说它是一家倒买倒卖电影份额、擅长资本运作的金融公司。”一位业内人士愤慨地说，“除了《封神三部曲》，北京文化没有一部自制电影。《无名之辈》《战狼2》《我不是药神》《流浪地球》这些北京文化押中的爆款电影，背后都有其真正的承制公司和制片人，北京文化不过是进行投资，买了这些电影的份额，再溢价将部分份额卖出去。所以无论这些电影票房多高，最终回流到北京文化的收益都不多。”
一方面是营收模式问题导致的盈利能力不足，另一方面北京文化却花钱如流水。
在电影业务方面，号称总投资达30亿元的《封神三部曲》于2018年5月正式开机。据娱乐资本论了解，《封神三部曲》的大部分投资都由北京文化承担，参与出品的公司也不多，“其他公司只投了一点点钱，所占的份额不多。”
投资巨大，北京文化花起钱来也毫不心疼。公告显示，截止2019年上半年，北京文化投入到《封神三部曲》中的前期开发费及项目投资为3.58亿元。要知道，此时电影尚处于第一部的拍摄阶段，还没到更烧钱的后期阶段。
与此同时，公司还参与出品《你好，李焕英》《沐浴之王》《749局》《雄狮少年》《让我留在你身边》等十余个项目，都需要源源不断的资金投入。
在此情况下，北京文化还在不断大手笔对外投资。近一年半的投资，按时间线梳理为：
2019年8月24日，北京文化拟以0元受让关联方重庆水木诚德文化产业股权投资基金合伙企业持有的厦门北文文化产业股权投资基金合伙企业4亿元的认缴出资份额。此次受让完成后，公司需要对基金认缴4亿元出资额。
2019年10月28日，公司董事会审议通过以1000万元自有资金在厦门设立全资子公司北文时代（厦门）影视文化传媒有限公司。
有意思的是，这两次资金输出都与北京文化的大金主富徳生命人寿保险股份公司（后简称富徳人寿）有关。
其中厦门北文基金的原有限合伙人为重庆水木诚德，而重庆水木诚德的实际出资人即是富徳生命人寿。
至于北文时代（厦门），从天眼查可见该公司法定代表人为陶蓉，是北京文化大股东富徳生命人寿主理人张峻的妻妹（2016年张峻失联期间，据财新报道陶蓉成为生命人寿的主导者）。
2020年4月，即使北京文化已经资金紧张到要靠借债度日，公司还是花费超8.38亿元收购了北京东方山水度假村有限公司，美其名曰“结合公司IP资源，打造北京文化密云国际电影文旅项目”。然而自收购到6月30日的三个月间，该子公司就亏损了超435万元。如果真的要建电影文旅项目，未来北京文化要投入的资金体量将会更大。
久而久之，北京文化陷入了经营怪圈：频频押中爆款电影却无法通过电影赚钱，还越来越大手大脚花钱，最终只能败光家产，现金流紧缺。
负债累累的北文还能翻身么？
其实早在去年5月，北京文化就开始还不上银行贷款了。
据2020年5月29号公司发布的公告，有两笔银行贷款展期，即推迟还款日期。分别为向华夏银行北京分行贷款的5000万元和向民生银行贷款的6000万元。
“看看2020年第三季度的财报就可以发现，北文已经现金流紧缺。将近9亿的短期借款，约9亿的应付款，还有应付的税费、职工薪酬之类，这就18亿了，然而公司账面上只有6000多万的现金，应收1.5亿，能短期变现的钱也就2亿多。”有行业内人士认为。从公司的资产负债率看，在2019年时北文的资产负债率就已经高达94%了。
这些欠下的银行贷款，究竟该如何偿还呢？如北京文化公告所述“公司将通过出售资产、电影项目融资等方式，全力筹措资金，缓解公司资金紧张局面”。这一招真的管用么？
在一则公告的注解部分，小娱发现北京文化已经将其全资子公司摩天轮文化、星河文化，以及刚刚收购的东方山水度假村的100%股权作为质押，向银行进行贷款。甚至连“电影《封神三部曲》第一部分场剧本”的著作权也作为质押进行融资租赁，让公司收获2亿元流动资金。
也就是说上述三家公司的股权现在在银行手中，北京文化如果无法如期归还贷款，那么这三家公司的股权也无法转卖获取收益。
假设公司将剩下的三家全资控股子公司北文时代（厦门）、北京双恒投资发展有限公司和北京潭柘嘉福宾舍饭店有限公司的股权出售，获得的收益也很有限。
再看看公司目前的影视项目，从2020年上半年财报可见，公司目前的库存商品仅有6606万元，其中主要项目为《倩女幽魂》《大宋宫词》《封神三部曲》《你好，李焕英》以及《我和我的家乡》，而存货跌价准备就有6021万元之多，可见公司认为这些存货项目中大部分都难以上映或者播出，获得收益。其中《倩女幽魂》女主角为郑爽，背后更是风险重重。
“在产品”虽然多达10亿元，但这些都是正在制作的项目，北京文化现在处于资金吃紧阶段，后续又如何保证有充足的资金来支撑这些项目制作完成并实现收益呢？
近两年频频陷入困境的影视公司纷纷试图依靠引进国资解围，比如慈文传媒和唐德影视。这条路，北京文化也尝试走过。
2020年7月，青岛市国资委旗下的国资投资运营平台青岛西海岸发展（集团）有限公司的子公司从司法拍卖平台“公拍网”中获得10.87%的股份，所持股份仅次于富徳生命人寿。然而从目前的情况看来，此次国资的进入并未改善公司的资金状况，对于北京文化来说，这条出路也几近封死。
一番盘算下来，眼下能够“救”北文的，或许只有尚处第一部后期制作阶段的《封神三部曲》以及股东富徳生命人寿了。
娄晓曦曾透露：“2016年2月张峻被有关部门带走协助调查期间，资金就没有了，完成对赌得靠自己。”在他看来，这正是导致他后续与宋歌将资金左手倒右手，通过业绩造假完成对赌的原因。
现在张峻早已回归富徳生命人寿，且据富徳人寿2020年发布的第二季度偿付能力报告，公司业绩在沉寂几年后也有了显著提升，上半年保险业务收入391.8亿元，盈利13.96亿元。
在影视公司普遍不被资本市场看好的情况下，擅长资本操作的张峻是否会出手救北京文化？我们还能够看到北京文化“翻身”的那天么？
