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爆炸和失败并存 基金发行“冰与火”

尽管与第三季度相比，第四季度的基金发行市场明显降温，但首次公开发行(Head Publishing)的爆炸性产品仍有惊人的市场。《汇天府数字生活六个月》在一天售罄后，11月18日推出的《收获动力先锋》重新出现认购100亿元，不到半天就达到了80亿元的上限，最终认购规模约为190亿元。

但由于市场的不断调整等因素，除了大型公募基金公司之外，今年中小基金公司已经经历了很多融资失败的案例。自去年11月以来，有四只基金未能在基金发行市场融资，其中包括一只股票基金、一只混合基金、一只债券基金和一只FOF基金。今年以来，有21只基金未能募集到资金。

21只基金未能发行

今年，新发行基金的数量和规模继续创下新高。东方财富选择的数据显示，截至11月18日，新成立基金数量达到1272只，总发行份额为26856.64亿只，单只基金平均发行份额为21.71亿只。

与往年相比，就发行数量而言，仅2016年和2019年新基金数量超过1000只；发行份额方面，2015年基金发行份额排名第二，达到16554.62亿份，2019年、2013年、2016年发行份额突破万亿份。

按照之前的发行频率，今年新基金发行份额预计将超过3万亿份，远远领先于第二年。

“今年新基金太多了。”记者经常在一些基金投资者的讨论组和论坛上看到类似的感叹。由于今年新发行的基金数量庞大，投资者在面对各类基金的宣传和公告时似乎无法下手，但他们不想错过今年的结构性上涨市场，大多数会选择信誉好、投资研究实力强的公司的产品。

于是，由基金总公司明星基金经理管理的新产品成为投资者的首选，剩下的中小基金公司发行的产品只能怨声载道。

今年以来，21只基金未能发行，其中4只基金自11月以来未能发行。具体来说，大部分属于中小基金公司，比如郭蓉基金，其最新的公开发行规模刚刚超过1亿元。此外，还包括一些主营业务不是发行公募基金的公司，比如有公募牌照的山西证券。

“天下无新事”，今年集资失败也不是绝无仅有。根据以往的数据，未能募集到资金的经理人主要集中在中小基金公司。今年以来，由于股权基金明显的盈利效应，新基金市场出现了多次募集债券基金失败的案例。此外，上半年科技行业火爆，导致不少基金公司争相报道相关主题基金。但在科技行业炒作降温后，在场边的基金似乎不愿意持有这种有一定封闭期的高风险产品。

更多的资金正在等待入场

离今年收市只有一个月了，募集和申报新资金的工作还在推进。

根据东方财富选择的数据，截至目前，发行的基金有76只，其中债券基金20只，混合基金49只，活跃股票基金3只，指数基金3只，封闭式混合基金1只。

中国证监会官网显示，截至11月13日，在简易程序审核基金中，当月已受理41只基金，其中包括多个沪、港、深ETF和食品饮料、疫苗与生物技术、光伏产业等行业主题的ETF。

对于今年公募的两极分化，北京一位公募行业知情人士告诉记者《国际金融报》，主要有两个原因：一是今年发行的新产品总数创下历年新高，导致整体数量过多，招募失败案例的比例自然会增加。二是今年发行市场两极分化太严重，基金总公司旗下新基金几乎吸引了市场外的大部分资金。总的来说，前者是正常现象，后者值得深思。

此人还提到，今年的爆款基金大多是由占渠道优势的基金总公司和银行创造的，此人对未来基金发行市场的长期发展持观望态度。

年底前，许多新基金将陆续成立。对于接下来的投资机会，华创证券认为，中期战术还是看股权资产。