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黑天鹅|融化60多亿后 蛋壳逐渐变成庞氏骗局！美丽的蚂蚁踩雷
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1蛋壳无法从主营业务的差额中获得足够的利润来支撑自己的各项支出，而是不断通过扩大收入规模来掩盖前一年的亏损，本质上与庞氏骗局非常相似。
为了做出大的收益规模，蛋壳采用会计手段，“水电费”计入租金收入。
3 2017年以来，中国已有153家母租赁品牌“Blast迅雷”，2020年1月至11月多达84家，主要原因是资金链断裂。
4蛋壳公寓这次被打雷，蚂蚁金服、美的集团、中信旅游等公司都参与其中。
“我和几万个P2P坑没关系。蛋壳公寓还有几个月。没关系。”一个蛋壳承租人无奈地摇摇头.
P2P和长租公寓似乎是年轻人必须品的两种苦。ofo欠我们199元，甚至忘记了。有多少刚步入社会的年轻人，梦想着把世界翻个底朝天，最终被世界所顺从。
年轻人，输了是福。
时代背景下的悲剧是年轻人最终买单
早期的互联网很简单：烧钱-融资-烧钱-上市-收割。
当时的产业生态虽然原始，但是竞争不足，有很大的市场空间进行模式创新，尤其是大量的高频消费行业，可以快速建立用户粘性，形成护城河。互联网一次又一次的改造传统行业，靠的是自己几乎为零的边际成本。
2015年后，P2P、单车共享、长租公寓这些号称用互联网技术颠覆传统行业的东西，都成了鸡毛。
2016年左右，资本开始密集进入非高频消费领域，非高频消费时代的互联网烧钱更像是给钱。互联网的冒进打法适用于高频消费领域，低频消费领域最大的问题是无法建立用户粘性。
租长期公寓的话，一套一套的亏，2-3年的亏几千块。哪个资本烧得起这样的钱？
蛋壳模式并不复杂，其实是二房东：和房主签订长期托管协议，承诺按月支付租金，房屋装修出租。租的时候蛋壳会用低价当诱饵。如果一次性租1-2年，可以低价交房租。如果租客没钱，可以和银行签订借款合同(租房贷款)。钱一次性给蛋壳，然后蛋壳分期付给房东。
对于租客来说，租房贷款可以降低自己的租房成本，分期还款和交房租本质上没有区别。但蛋壳跑了，贷款人就是租客，不管房子还没被占，租客都会还钱。
更糟糕的是，有时候蛋壳在租客不知情的情况下为客户申请租房贷款。租客以为自己在按期交房租，其实是在还贷款。只要蛋壳不跑，租客就不会知道这个秘密。
现在，事实很清楚，对于那些被赶出家门后仍然要偿还贷款的年轻人来说，这是一种遗憾.
长期出租公寓烧钱模式不能一步一步往庞氏骗局打蛋壳
蛋壳图案的本质更像是庞氏骗局。
以上数据来自公开信息披露
蛋壳模型唯一的利润来源就是租金差，租金差的计算方法很简单：
实际租金差额=租赁单间的租金收入*达到租赁状态的占用率-达到租赁状态的租金成本/达到租赁状态的房间与房间总数的比率
2017年每套出租屋实际租金差250.77元/月，2018年亏损39.43元，2019年亏损62.32元。蛋壳越来越大，但租金差距越来越大，这是资金链断裂的本质原因。
蛋壳公寓财务报告
为了做大的收益规模，蛋壳利用会计手段，把“水电费”算入租金收入。如果按每月水电费在50元来算，虽然不影响利润，但光这一项收入就增长了2%以上。
以上数据来自公开信息披露
从报道来看，蛋壳公寓更明确，蛋壳无法从主营业务的差额中获得足够的利润来支撑其各项支出，而是通过扩大收入规模来不断掩盖去年的亏损，本质上与庞氏骗局非常相似。
蛋壳式的商业模式，不能靠主营业务赚钱。原因不是管理不善，而是定价问题。就像1块钱，卖7毛钱，不算营销费用，管理费用，利息费用。只有不断从租户、投资机构、金融机构那里获得资金，才能讲述这个故事。疫情的影响只是火上浇油。如果没有疫情，蛋壳早晚会碎得到处都是。
据不完全统计，2017年以来，中国已有153家母租品牌“Blast迅雷”，2020年1月至11月多达84家，主要原因是资金链断裂。一两家企业可能会因为管理不善，全行业打雷而出现问题。只能说这种商业模式本身就有问题。
也许，长期出租公寓是一个具有创新商业模式的庞氏骗局！
美的和蚂蚁金服都在踩雷供应商的低位，很难还钱
乐视打雷的时候，很多上市公司和个人损失惨重，很多公司都参与了蛋壳公寓的打雷。
美的集团购买了1.72亿元的蛋壳公寓股票，截至2020年9月底，价值仍为5178万元。如果不卖，还剩下3800多万。
中信旅游方便员工租房，已签约蛋壳公寓。我想知道员工现在是否都好。
蛋壳C轮融资的出资人中，蚂蚁金服很惊讶，估计后来ABS融资是送去学蚂蚁的。
最差的部分属于美达号。在多次对外交流中，迈达数码骄傲地宣布其智能照明系统已经进入蛋壳公寓的供应商系统，这么快就被打脸了。
新三板申英城市新闻开发了一个智能蛋壳分配系统。实际花费172.5万元。目前仍有32.9万元的应收账款未收回，估计不会收回。对于一个年收入只有2000万的小公司来说，这个损失有点痛苦。
新三板极受欢迎的文化为蛋壳提供了16.98万元的服务，占2020年上半年收入的2.74%，估计收入不会回来了。
新三板万谷科技为蛋壳提供服务58.8万元，占2019年收入的2.88%，预计浪费。
金美智能财务数据
虽然上市公司和蛋壳的生意不大，但金美智能的经历可以说明长期租赁公寓的供应商有多惨。金美智能是一家家具公司，专门为免费公寓配套供应商。通过财务数据可以发现，公司经营现金流非常糟糕，2018年盈利7100万元，现金流只有246.8万元。2019年，在业务收缩的前提下，返还金额只有1173万，说明免费支付期至少要一年。
据估计，蛋壳公寓欠供应商的近7亿元应付款无法偿还。
融资超过60亿的蛋壳有几个洞？负债总额超过90亿！2亿ABS明年到期
以上数据来自公开信息披露
除天使轮、A轮、A轮外，具体募集金额不详。按照6.5的汇率，蛋壳公寓累计融资达到64.35亿元。
事实上，当蛋壳公寓的股价最高时，市值只有163.8亿元。雷雨过后，目前市值只有37.7亿，典型值被破坏。
不算蛋壳公寓本身的债务。
以上数据来自公共信息
据蛋壳公寓披露，截至2020年3月，蛋壳公寓负债达到90.27亿元。
更可怕的是，蛋壳已经发行了价值2亿元的ABS。ABS——“天丰-蛋壳公寓信托受益权资产支持专项计划”是分散式长期租赁公寓租金收益权的公开发行，由中和中小企业融资担保有限公司(标的评级AAA)为其提供无限连带责任担保。2021年8月6日交钱基本无望.
12年前，次贷危机引发的金融海啸还没有从人类记忆中抹去，蛋壳已经在消费者中引发了新一轮的地震。如果这样的垃圾标的资产大量进入资本市场流通，恐怕现在不仅仅是租客的信用问题了！
蛋壳公寓有多少租金？
截至2019年，房租贷款余额27.53亿元，租户预付房租9.763亿元，合计约37.3亿元。如果按照一套四房的房子来算，至少有48000套房子困在里面，成千上万的房主收不到房租。租客就更惨了。超过16万人可能还在交钱后露宿街头。
2020年，希望早点过去.
