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2700亿白酒股突然被加固 11亿资金疯狂扫货！白酒开第二春？
洋河股份是目前基金经理在白酒股的投资和业绩排名中最关键的一只。
11月19日晚，洋河股份有限公司的盘后数据显示，当日多达35笔大宗交易，成交价每股166元，比收盘价低约6.21%，总成交额为15.81亿元。其中25位买家为机构专座，总成交额10.93亿元。
由于前三季度洋河股票的表现明显逊于主流白酒股和白酒指数，一些基金经理押注洋河股票更像是在寻求短期业绩领先。前期，烈酒龙头一直处于近期股价“停粮”的背景下。洋河股份强劲的补偿性需求，显著增加了部分基金的净值增长，从而跑赢了重酒龙头的基金经理。不过，依靠投资收益推动业绩增长的洋河股份，短期内对基金的吸引力可能大于长期。
11亿资金高位增援洋河股份？
11月19日，洋河股份有限公司的盘后数据显示，当日该股多达35笔大宗交易，每股成交价为166元，比收盘价低约6.21%，总成交额为15.81亿元。其中25位买家为机构专座，总成交额10.93亿元。
在全年白酒存量惊人增长的背景下，是意味着白酒存量有了第二个春天，还是仅仅是存量布局？
洋河最大的机构投资者是E基金，尤其是E基金的明星基金经理张坤。
根据基金公司披露的信息，截至今年第三季度末，张坤管理的四只公募基金，即E基金蓝筹精选基金、E基金中小基金、E基金优质企业基金、E基金新丝绸之路基金，共持有洋河股份，总市值约70亿元人民币。
在张坤管理的E基金蓝筹精选基金中，洋河股份作为第二大股占据最高位置。截至报告期末，洋河股份占基金净资产值的9.52%。该基金投资了32.3亿元的洋河股份，超过了E基金第三大股东张坤持有的贵州茅台。
就近期股价表现而言，这个操作极其重要。洋河股份作为比贵州茅台更重要的核心品种上市，显著提升了E基金蓝筹选股基金的净值增长能力。
自9月30日以来，贵州茅台的股价表现一直是张坤三大重酒股中最弱的。虽然投资需要关注股价的远距离运行能力，但在目前基金持有人关注基金经理短期业绩的环境下，张坤第四季度的重仓品种也需要为组合净值增长做出贡献，而不是等到明年，尤其是年底，这仍然是基金业绩排名的关键时期。
券商中国记者注意到，张坤将洋河列为第二大重量级股票后，洋河股价自第三季度末以来上涨了40%以上。贵州茅台同期怎么样？股价仅上涨4.11%。
洋河股份成基金排名关键品种
洋河其实是四季度主流白酒股最凶的品种。自第四季度以来，洋河、泸州老窖、山西汾酒、五粮液、贵州茅台和顾靖酒厂的股价分别上涨了41%、33%、32.16%、20.47%、4%和3%。
也就是说，如果一个偏好白酒股的基金经理在第四季度在洋河股份中没有重仓，或者洋河股份的配置比例明显低于其他白酒股，那么基金经理对白酒股的投资在短期表现上可能会明显优于同行。
在公募基金行业中，和王是最喜欢白酒股的两位明星基金经理，他们管理的基金规模都非常大。无独有偶，王管理的E基金蓝筹精选基金、鹏华成长价值基金三季度末都指向了白酒类股。
E基金排名前三的股票是泸州老窖、洋河、贵州茅台。鹏华成长价值基金的前三只股票是五粮液、山西汾酒、贵州茅台。两者在白酒股布局上的差异，显著提升了基金上个月的业绩。
由于洋河被列为关键的尴尬股，其最近的股价刺激了E基金的蓝筹股精选基金，其净值在最近一个月增加了约9%。但由于缺少洋河等重点品种，虽然王更喜欢白酒股投资，但四季度白酒股的贡献明显低于。鹏华成长价值基金最近一个月净值增长约1.19%，较张坤落后近8个百分点。
但是洋河真的是基本面优秀的股票吗？还是它的吸引力真的超越了传统的兄弟贵州茅台在基金眼中？
根据洋河2020年第三季度发布的报告，洋河前三季度总营收189.14亿元，净利润71.86亿元。其中，第三季度营业收入54.85亿元，同比增长7.57%，上市公司股东应占净利润17.85亿元，同比增长14.07%。经过质量、品牌、渠道等一系列变化，洋河第三季度收入和利润恢复正增长，结束了连续四个季度的下滑趋势。
进一步观察发现，洋河的业绩更多来自于投资收益。第三季度报告显示，1-9月，上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为56亿元，同比下降13%。前三季度，公司投资收益同比增长54%，达到9亿元，主要得益于委托理财收益的增加。此外，洋河投资股票和购买信托产品的未实现投资收益也相当可观，公允价值变动损益高达12亿元。
是短线布局还是长线投资？
“根据短期业绩排名，洋河股票更像是基金经理，被列为第四季度覆盖的关键品种。”有业内人士认为白酒行业格局非常稳定，重点品种还是占据高端市场较大份额的三家公司。
洋河股份成为基金第四季度的尴尬头寸，刺激了基金净值的增长，很大程度上是因为前三季度的股票表现不如市场。
前三季度，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒四大白酒库存同比分别上涨40%、66%、68%和122%。就连CSI白酒指数在前三个季度也上涨了43%以上。然而，洋河的股价在整个第三季度仅上涨了15.83%，比沪深白酒指数低了近30个点。
在市场参与者眼中，洋河股份近期的表现大大超过了各大白酒龙头，股价也强势碾压贵州茅台，更像是洋河股份表现不佳后的补偿性上涨。特别是年末，由于业绩排名和组合安全的需要，公募基金出现了前期大幅增持、减持的品种，使得基金关注度较低的洋河股份成为部分基金经理寻求年末短期业绩的首选。
