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1000亿大牛股出事！“90后茅台”泡沫商城震惊二卖
一套盲箱一般由12个“普通模型”和1个“隐藏模型”组成，获得后者的概率很低。在闲鱼等二手交易平台上，“隐藏钱”、“热钱”的价格甚至比原价高出十倍，导致店员徇私舞弊的牟利行为。
中国基金报安曼
今年最有争议的IPO，最有争议的1000亿多头股票都出事了.
在平安夜，一名网友发布了一段视频，称他在泡沫超市济南万象城商店购买了一个未密封的盲箱，质疑店员的第二次销售。
网友回到店里，发现店里其他盲箱也存在这种情况。在网友贴出的视频中，现场工作人员表示会从内部开始调查此事，查明是文员与外界串通还是文员个人行为，结果会及时公布。
12月24日凌晨，泡泡商城正式回复网友此事为5名店员自行拆开11个盲盒，拿走了想要的以后才结账，涉事相关店员已被开除。
火速热搜
网友疯狂吐槽
泡泡商城第二次发售在圣诞之夜迅速冲向微博热搜。到目前为止，已经有近2亿人阅读了这个话题。
很多北京上海的网友表示遇到过二次销售。
不仅线下店有“二次销售”，泡泡商城的线上客服也被很多网友疯狂吐槽。
多位网友表示，泡泡超市的产品质量也很差，打开后有一股难闻的气味；有网友表示，泡泡商城客服发的产品质量屡屡出错。
但是，基金君也发现，还是有很多网友说，不理解打开盲盒的快乐的人永远不会理解。
店员为什么要私开商品？
据了解，一套盲箱一般由12个“普通模型”和1个“隐藏模型”组成，获得后者的概率很低。在闲鱼等二手交易平台上，“隐藏钱”、“热钱”的价格甚至比原价高出十倍，导致店员徇私舞弊的牟利行为。
根据之前深度燃烧观察的报道，成本比泡泡商城低10元。其两大IP——Labubu代大隐“焦赞鱼粉色珍珠绝版”在闲鱼上的最高价为7800元，是普通盲箱价格的100倍；迪穆的“鹿影”款甚至卖一万多元。
正是隐性资金和热钱在闲鱼上的炒作，让泡泡超市的很多员工铤而走险，不仅私自开盲箱，挑选自己喜欢的东西并付钱，还在闲鱼上卖，甚至与牛勾结谋取私利。
闲鱼撑起“90后茅台”？
12月11日，泡沫商城在香港上市。开盘后迅速涨到每股77港元，比每股38.5港元的认购价高出100%。公司市值超过1000亿港元。
截至12月24日，泡沫商城股价已从12月22日的高点回调，但总市值仍超过1200亿港元。33岁的创始人王宁和他的妻子持有近49.8%的股权，他们的净资产超过600亿港元。
自泡沫超市上市第一天起，市场就从未停止过质疑。
泡泡集市的争议在于盲箱玩。不玩新潮玩具和抽盲盒的人问：有什么好玩的？是智商税吗？但总有人沉迷于“盲盒”游戏，在画插画风格时满足于瞬间的心动。也有资深玩家沉迷其中。他们在自己的圈子里，忠诚度很高。
事实上，近年来，新消费市场的潮起潮落已经成为焦点。除了有自己社交和情感抚慰属性的盲盒，各种手持玩家也是吸引黄金的高手。
万超大市场受欢迎的背后是Z一代消费能力的提升。“买盲盒、拆盲盒、卖盲盒、关盲盒”一直是小伙伴们的日常操作。很多玩家挂着自己不喜欢或者重复的风格的闲鱼，以达到部分“回血”，重新循环闲置盲箱。另一方面，他们通过闲鱼寻找喜欢的款式和隐藏的金钱，尽快得到一套完整的。
最新数据显示，闲鱼已经成为中国最大的盲箱二级市场。据闲鱼潮玩负责人介绍，目前有超过44万的盲箱玩家在闲鱼上交易。11月份，闲置盲箱交易金额超过1.2亿元，同比增长70%以上。平台上一年的盲箱交易接近泡沫商城一年的收入。根据泡沫商城的招股书，2019年营收为16.83亿元。
不可否认，盲箱商品的稀缺性和不确定性注定了其二手市场的繁荣。盲箱玩家为了抽取隐藏的钱，必然会抽取重复的款式，可以通过二手交易平台进行出售或交换。而一些大IP的限量款大号娃娃，更是二手交易平台的香饽饽，是圈子里的硬通货，甚至有说法称泡泡玛特是“90后的茅台”。
85后，夫妻俩净资产超过600亿
根据招股说明书，泡沫商城创始人兼CEO王宁及其妻子杨涛持有49.8%的股份。根据最新市值，王宁和杨涛身价超过600亿港元。
据全球精英报道，王宁，1987年出生，2005年考入郑州大学西亚斯国际学院，主修广告专业。学习期间，他成立了“天工作室”工作室，向学校出售新生报告、迎新晚会、各种社区活动等。一张很受欢迎的光盘。王宁也成为了学校里的创业明星。
大学毕业后，王宁选择了在北京工作，在一家教育机构和新浪工作。但是日复一日枯燥的工作和生活让他感到厌烦。
2010年离开新浪后，王宁去香港看望女友，购物时被一家名为LOG-ON的时尚零售连锁店吸引。主要销售各种玩具、化妆品、文具和各种创新小商品，极受欢迎。王宁认为，类似的商业形式在内地也可以流行。
(来自全球精英的图像)
回到北京后，王宁创办了泡泡超市，并在中关村欧美惠购物中心开设了第一家泡泡店，主营化妆品、玩具、文具和日用品。
当时，JD.COM、唯品会等电商轨道被资本疯狂追捧。作为线下项目，王宁的泡沫商城在投资人眼里并不是一个好项目。
就在王宁坚持不下去了的时候，2012年，天使投资人麦刚给了王宁第一笔200万的投资，这笔“救命的钱”让泡泡超市在北京多开了三家分店。
从那以后，泡泡超市在青年市场迅速崛起，生意越来越好。但真正让泡泡集市成功的是，2015年，王宁代理了日本梦幻公司出品的造型角色玩偶桑尼天使(Sonny Angel)，并以“盲画”的形式出售，涵盖隐藏模型和有限模型。
年末，王宁发现桑尼天使给泡泡商城带来了3000多万的销售额，占总销售额的30%。
看到万超市场强大的吸金能力，2016年，泡泡商城迅速签下了香港设计师王新民的作品《茉莉》，打造了“盲盒帝国”的第一块砖。
2016年，Bubble Mart推出首个“莫利生肖”盲盒系列，一炮而红，业务快速增长，销量逐渐增加。
争议归争议，但泡沫商城吸金能力有目共睹。招股书显示，2017年至2019年，泡泡商城营收分别达到1.58亿元、5.14亿元和16.83亿元，净利润分别达到156万元、9952万元和4.51亿元。
目前泡泡商城手里的近100家IP中，只有莫莉、迪穆、PUCKY等4家吸金能力较强的IP累计销售额超过1亿元。
但是，茉莉等IP能否继续吸引黄金，当明创创品等十元店也来到盲箱市场时，泡沫商城的危机就重了.产品缺陷和内部监管不严的问题继续暴露，是否会损害公司声誉，导致股价暴跌。我们将拭目以待.
